Die zehn wichtigsten Grundsätze der Geldanlage

Investitionsentscheidungen zu treffen ist nicht trivial. Aktien, Anleihen, ETFs, Zertifikate: Allein an der deutschen Börse sind zigtausend Wertpapiere gelistet. Welche soll man auswählen? Welche ergänzen sich gut im Portfolio? Und passen die Investitionen auch zu meinen persönlichen Verhältnissen und Anlagezielen? Mit diesen teils kniffligen Fragen beschäftigen sich die Anleger.

Oder sie kommen erst gar nicht so weit. Besonders Frauen scheinen sich von der Komplexität der Finanzwelt oft abschrecken zu lassen. In einer Umfrage im Auftrag von Scalable Capital gaben 58 Prozent von ihnen an, ihr Finanzwissen reiche nicht aus, um Geld an den Kapitalmärkten anzulegen. Und nur elf Prozent der Bundesbürgerinnen investieren zurzeit an der Börse (Männer: 24 Prozent). Dabei braucht es dafür bei weitem nicht so viel Know-how, wie es auf den ersten Blick erscheinen mag. Wichtiger ist vielmehr, sich mit ein paar grundlegenden Zusammenhängen vertraut zu machen, auch wenn Sie die Verwaltung Ihres Portfolios an einen Vermögensverwalter auslagern wollen. Denn wer in etwa weiß, wie Finanzprofis und Kapitalmärkte ticken, kann die richtigen Fragen stellen – und damit auch besser entscheiden, wem er sein Erspartes anvertrauen will. Daher erklären wir die zehn Grundsätze des Investierens, die jede Anlegerin und jeder Anleger kennen sollte.

1. Diversifikation

Nicht alle Eier in einen Korb legen: Das ist der Spruch, mit dem sich das Prinzip der Diversifikation beschreiben lässt. Diversifikation bedeutet also erst mal nichts anderes, als sein Geld auf viele Wertpapiere zu verteilen. Der Vorteil: Mögliche Verluste können ausgeglichen werden – etwa wenn der Kurs von Wertpapier A fällt, während der von Wertpapier B steigt. Ein fiktives Beispiel: Angenommen, Sie haben die Aktien eines Bikini- und eines Regenschirmproduzenten gekauft. Dann wird der Titel des Bikiniherstellers in einem regnerischen, kalten Sommer wahrscheinlich leiden, weil die Geschäfte schlecht laufen. Umgekehrt wird die Aktie des Regenschirmherstellers vermutlich steigen. In einem heißen, trockenen Sommer läuft es umgekehrt. Insgesamt lässt sich mit geschickter Diversifikation die Portfoliorendite für ein festgelegtes Risiko erhöhen. Umgekehrt kann man mittels Diversifikation das Risiko eines Portfolios senken, wenn die Zielrendite vorgegeben ist.

2. Verhältnis von Risiko und Rendite

Die Faustregel „Mehr Risiko bringt mehr Rendite” ist langfristig meist richtig. Warum sonst sollte ein Investor in eine riskantere Anlage investieren, wenn nicht wegen der Aussicht auf einen höheren Gewinn? In der Finanzwelt wird das Risiko eines Investments meist daran festgemacht, wie stark sein Kurs schwankt. Die Profis sprechen von Volatilität. Auf Dauer sollte ein risikoreiches Investment, dessen Kurs stärker schwankt, also eine höhere Rendite liefern als eine risikoarme Alternative. Es gibt jedoch zwei Probleme mit dieser Faustregel: Erstens schwankt auch das Risiko im Zeitablauf. So kann die Verlustgefahr eines Investments oder Portfolios sprunghaft ansteigen, etwa wenn das Marktrisiko allgemein zunimmt. Und zweitens gilt der klassische Zusammenhang von Risiko und Rendite nur langfristig. Wenn eine Anlageklasse wie Aktien oder Unternehmensanleihen in einer kürzeren Zeitspanne ein hohes Risiko aufweist, springt dabei in der Regel keine höhere Rendite heraus – eher im Gegenteil. Mehr zu diesem Phänomen finden Sie auf unserer Seite über Performance-Optimierung.

Jeder Anleger sollte deshalb sorgfältig über zwei Fragen nachdenken:

• Wie viel Risiko kann ich tolerieren (siehe Grundsatz 5 unten)?
• Wie stelle ich sicher, dass das Risiko in meinem Portfolio nicht mit dem Marktrisiko schwankt, sondern auf dem Niveau bleibt, mit dem ich mich wohl fühle?

Scalable Capital hilft, diese Fragen zu beantworten. Mehr dazu finden Sie auf unserer Seite über dynamisches Risikomanagement.

3. Gebühren

Bevor Sie investieren, sollten Sie die Gebühren genau unter die Lupe nehmen. Denn langfristig entscheiden sie maßgeblich über Erfolg oder Misserfolg einer Geldanlage. Doch welche Gebühren gibt es überhaupt? Die Liste ist lang: Ausgabeaufschlag, Depotbankgebühr, Transaktionsgebühren, Performancegebühren, Depotkosten, Handelsspesen und womöglich noch mehr. Je niedriger die Gebühren, desto einfacher ist es natürlich, eine ordentliche Rendite zu erwirtschaften. Als Faustregel gilt, dass nicht mehr als ein Prozent des angelegten Kapitals durch die jährlichen Gebühren aufgezehrt werden sollte. Denn bei Gesamtkosten von zum Beispiel drei Prozent, wie sie bei teuren, aktiv gemanagten Fonds anfallen, muss der Fondsmanager schon mehr als drei Prozent Rendite pro Jahr erwirtschaften, um nicht zum systematischen Kapitalvernichter zu werden.

Mehr zu den Kosten der klassischen Geldanlage lesen Sie in unserem Blog.

4. Anlageklassen

Eine der wichtigsten Entscheidungen bei der Geldanlage ist die Auswahl der Anlageklassen (auch Assetklassen genannt), in die Sie investieren wollen. Die gängigen Anlageklassen sind Anleihen, Aktien, Immobilien, Rohstoffe und Cash. Sie unterscheiden sich im Risikoprofil, in der Renditechance und sind unterschiedlich liquide. Ebenfalls wichtig: Die Anlageklassen bewegen sich häufig in einem typischen Muster zueinander. Sie können zum Beispiel parallel steigen und fallen. Oder sie bewegen sich eher entgegengesetzt. Manche weisen auch fast überhaupt keine Abhängigkeit voneinander auf. Wer die Muster kennt, kann besser beurteilen, ob ein Portfolio aus mehreren Wertpapieren gut diversifiziert ist – oder ob sich darin nur Werte mit ähnlichen Eigenschaften finden.

Als risikoarm gelten Geldmarktfonds, Staatsanleihen und Unternehmensanleihen mit Investment Grade. Letztere sind Anleihen von Unternehmen, die von Agenturen wie Standard & Poor’s oder Moody’s mit einer guten Bonitätsnote bewertet wurden. Aktien und Rohstoffe werden hingegen als Anlageklassen mit höherem Risiko eingestuft. Immobilien schätzt die Mehrheit der Menschen eher als risikoarm ein. In Wirklichkeit hängt das Risiko aber stark davon ab, wie die Anlegerin dabei investiert. Steckt sie ihr Geld in die eigenen vier Wände? Kauft sie deutsche Immobilienaktien oder Anteile eines Fonds, der in Bürogebäude in Entwicklungsländern investiert? Die Risikoprofile dieser Investments weichen stark voneinander ab.

Aufgrund ihres höheren Risikos liefern Aktien in der Regel höhere langfristige Renditen als Anleihen. Aber als Anlegerin müssen Sie auch bereit sein, dieses höhere Risiko zu tragen. Bei Scalable Capital investieren wir in Aktien, Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Immobilien (über Aktien von Unternehmen, die Immobilien besitzen und verwalten) und Rohstoffe. Mehr dazu erfahren Sie auf unserer Seite zu unserem Anlageuniversum.

5. Risikotoleranz

Sie investieren, um sich später ein Haus zu kaufen? Um die Ausbildung Ihrer Kinder zu finanzieren? Oder einfach, um sich einen komfortablen Ruhestand zu sichern? Das Anlageziel ist entscheidend dafür, welches Risiko beim Investieren angemessen ist. Auch die persönliche finanzielle Situation, der Anlagehorizont, die Börsenerfahrung und die Fähigkeit, bei zwischenzeitlichen Verlusten nicht in Panik zu verfallen, spielen bei der Wahl des „richtigen” Risikos eine wichtige Rolle.

Da auf lange Sicht mehr Risiko mit einer höheren Rendite belohnt wird, sollten Sie sorgfältig überlegen, wie viel Risiko Sie eingehen. Wenn Sie zu risikoscheu sind, begrenzen Sie Ihre Renditechancen zu stark. Wenn Sie sich dagegen zu viel Risiko aufbürden, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass Sie frühzeitig aus der Geldanlage aussteigen, weil Sie von Marktturbulenzen überrascht und nervös werden. Häufig bleiben Anleger dann auf ihren Verlusten sitzen, weil sie zu lange an der Seitenlinie stehen, bevor sie wieder in den Kapitalmarkt einsteigen – wenn sie überhaupt wieder investieren. Scalable Capital hilft Ihnen festzustellen, welches Risiko für Ihre Geldanlage angemessen ist mithilfe eines leicht verständlichen Fragebogens, den Sie bei der Depoteröffnung ausfüllen.