Die Kunst des Mischens

27. Juli 2018  |  Tobias Aigner
scalable-capital die-kunst-des-mischens
Wer sein Geld an der Börse investiert, sollte es gut verteilen. Diversifizieren sagen Finanzprofis dazu.
Den richtigen Depotmix zu finden bleibt allerdings eine Herausforderung.

Es gibt einen Namen, der untrennbar mit dem Thema Diversifikation verbunden ist: Harry Markowitz. Der amerikanische Ökonom stellte in den 1950er Jahren die Formeln für den „besten” Mix im Wertpapierdepot auf. Man könnte auch sagen: für die „beste” Diversifikation. Hinter dem Begriff steckt nämlich, dass man an den Börsen nicht alles auf eine Karte setzen, sondern sein Kapital breit auf verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Anleihen und Rohstoffe streuen soll. Markowitz hat die Regeln dafür aufgestellt. Er bekam den Wirtschaftsnobelpreis und nannte die Diversifikation „the only free lunch in investing” – das Einzige, was es beim Anlegen umsonst gibt.

Warum umsonst? Um das zu erklären, sehen wir uns das Zusammenspiel von Wertpapieren an. Wenn es an der Börse kriselt, reagieren sie nicht alle gleich. Falls etwa der Ölpreis abstürzt, werden die Aktien von Ölkonzernen wahrscheinlich leiden. Die Titel von Fluglinien werden dagegen eher steigen, weil Airlines als Käufer von Kerosin von billigem Öl profitieren. Das bedeutet: In einem breit gestreuten Portfolio können die Verluste eines Investments durch die Gewinne von anderen zumindest teilweise ausgeglichen werden. So nimmt das Verlustrisiko ab. Der Clou an der Sache: Durch geschickte Diversifikation lässt sich das Verlustrisiko in einem Portfolio senken, ohne dass man Abstriche bei der erwarteten Rendite machen muss. Umgekehrt kann man auch die erwartete Rendite steigern, ohne das Verlustrisiko zu erhöhen. Der Anleger bekommt quasi etwas „geschenkt” – ein free lunch.

Die Suche nach dem Mix

Das sind gute Nachrichten. Allerdings stehen Anleger dabei vor schweren Aufgaben: Sie müssen die richtigen Wertpapiere für ihr Portfolio auswählen und das Kapital sinnvoll auf diese Papiere verteilen. Dabei diversifiziert der Privatinvestor oft nach Bauchgefühl, was nicht zu empfehlen ist, weil er nicht weiß, mit welchen Papieren er das Rendite-Risiko-Profil seines Depots wirklich verbessert. Und wenn das Portfolio zusammengestellt ist, sollte es auch noch laufend an die Börsenlage angepasst werden. Denn das Verlustrisiko kann stark schwanken.

Hier lohnt es sich, professionelle Hilfe in Anspruch zu nehmen. Scalable Capital wählt die attraktivsten ETFs aus und stellt daraus ein global diversifiziertes Depot zusammen. Und unser dynamisches Risikomanagement wacht darüber, dass die Risikovorgabe des Kunden eingehalten wird. Das heißt nicht, dass wir bei jeder kurzfristigen Korrektur sofort hektisch handeln. Aber wir passen das Portfolio an die Marktsituation an, wenn sie sich nachhaltig ändert.

Risikohinweis – Die Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden und kann zum Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Weder vergangene Wertentwicklungen noch Prognosen haben eine verlässliche Aussagekraft über zukünftige Wertentwicklungen. Wir erbringen keine Anlage-, Rechts- und/oder Steuerberatung. Sollte diese Website Informationen über den Kapitalmarkt, Finanzinstrumente und/oder sonstige für die Kapitalanlage relevante Themen enthalten, so dienen diese Informationen ausschließlich der allgemeinen Erläuterung der von Unternehmen unserer Unternehmensgruppe erbrachten Vermögensverwaltungsdienstleistungen. Bitte lesen Sie auch unsere Risikohinweise und Nutzungsbedingungen.

 

Wollen auch Sie intelligenter investieren?

Scalable Capital bietet erstklassige Vermögensverwaltung mit einer wegweisenden Investment-Technologie. Global diversifizierte ETF-Portfolios mit modernem Risikomanagement, zu niedrigen Kosten.

Tobias Aigner
Tobias Aigner
EDITOR IN CHIEF
Tobias ist Finanz- und Wirtschaftsjournalist mit mehr als 20 Jahren Berufserfahrung. Zuletzt arbeitete er als leitender Redakteur für das Wirtschaftsmagazin €uro. Zuvor war er für Capital, Börse Online, die Financial Times Deutschland und die Süddeutsche Zeitung tätig. In seinen Kommentaren, Analysen und Features setzte er sich vor allem mit den Themen Börse, Risikomanagement und regelbasierte Anlagemodelle auseinander. Tobias hat Physik an der TU München studiert.