Einordnung der Marktlage

Was ist passiert an den Märkten?

• Seit Anfang August geht es an den US-Leitbörsen – angeführt von Tech-Werten – und an den weltweiten Aktienmärkten teils deutlich bergab. Der japanische Leitindex sackte am Montag gar um -12,4 % ab und erlebte damit den größten Tagesverlust seit dem Jahr 1987, dem sogenannten „Schwarzen Montag”.
• Auslöser waren veröffentlichte Daten zum US-Arbeitsmarkt sowie zum verarbeitenden Gewerbe in den USA, die schlechter als erwartet ausgefallen sind. Die Märkte werten dies als Zeichen einer möglichen Rezession, also einer Schrumpfung der größten Volkswirtschaft der Welt.
• Noch kurz zuvor befanden sich viele Märkte auf Allzeithochs. Ein MSCI World ETF weist trotz der aktuellen Entwicklung immer noch eine Rendite von +14,2 % auf Sicht von einem Jahr¹ auf, was über dem langjährigen Aktienmarkt-Durchschnitt von 7 bis 9 % pro Jahr liegt.
• Anlageklassen wie Staatsanleihen konnten sogar von den Marktentwicklungen profitieren, da sich die Zinssätze merklich verringert haben. In den USA sanken die Zinsen für 10-jährige Staatsanleihen zwischenzeitlich auf 3,70 % (gegenüber 4,05 % zu Monatsbeginn), in Deutschland auf bis zu 2,09 % (gegenüber 2,29 %). Ein gemischtes Aktien-Anleihen-Portfolio, wie das von Scalable Wealth, kann in dieser Marktphase seine Stärken ausspielen.

¹ iShares Core MSCI World ETF (ISIN IE00B4L5Y983) über den Zeitraum 07.08.2023 bis 05.08.2024

Wie hat sich mein Wealth Portfolio entwickelt?

Portfolios bei Scalable Wealth beinhalten zwei zentrale Bausteine, die darauf abzielen, Schwankungen und Risiken zu reduzieren. Beide haben sich in der aktuellen Marktlage positiv ausgewirkt:

1. Diversifizierung über verschiedene Anlageklassen
2. Diversifizierung über verschiedene Branchen und Regionen innerhalb des Aktienkorbes

Scalable Capital legt Wert darauf, möglichst gering oder negativ korrelierte Anlageklassen wie Aktien und Anleihen in das Portfolio aufzunehmen. Während Aktienmärkte sehr sensibel auf Unsicherheit und Konjunktur reagieren, bringen Anleihen durch die festen Zinszahlungen Stabilität und Planbarkeit. Der Vergleich verschiedener Anlageklassen in der nachfolgenden Tabelle zeigt, dass insbesondere Staatsanleihen aufgrund sinkender Zinsen in den letzten Tagen an Wert gewinnen konnten, während Unternehmensanleihen weitestgehend stabil geblieben sind. Die Kombination von Aktien und Anleihen konnte also die Schwankungen der Scalable Wealth Portfolios reduzieren.

Verschiedene Unternehmen entwickeln sich in verschiedenen Marktphasen unterschiedlich gut. Eine breite Streuung sorgt daher für ein ausgeglichenes Gewicht innerhalb der Sektoren und ein reduziertes Risiko im Portfolio. Auch das zeigt der Vergleich der Aktienmärkte in der nachfolgenden Tabelle: