Unsere Rendite.
Realisierte Performance seit 1. Januar 2016.
An den Weltbörsen ging es in den vergangenen 15 Monaten ziemlich turbulent zu. Unsere risikogesteuerten ETF-Portfolios haben diese Bewährungsprobe gut gemeistert.
Die Geldanlage an den Kapitalmärkten ist mit Risiken verbunden. Bitte lesen Sie unsere Risikohinweise.
Wir konnten gute risikoadjustierte Renditen erzielen.
Die ETF-Portfolios von Scalable Capital schafften in den ersten 18 Monaten ihres Bestehens eine gute Performance bei deutlich geringeren Rückschlägen als an den Aktienmärkten. Der globale Aktienindex MSCI World legte in diesem Zeitraum in Euro um 12,8% zu, der DAX schaffte ein Plus von 14,5%. Allerdings traten zwischenzeitlich heftige Kurstubulenzen auf. In diesen Phasen bewies das Risikomanagement unserer ETF-Portfolios Stärke.
Wertentwicklung der Scalable-Capital-Portfolios im Vergleich zu DAX und MSCI-World-Index
Während die globalen Aktienmärkte im Januar und Februar 2016 um 15% bis 20% einbrachen, büßte unsere risikoreichste Strategie (VaR 25%) nur 5% ein. Auch am Tag des Brexit-Schocks, gut vier Monate später, war eine robuste Portfolioentwicklung zu beobachten, während die Börsen Europas um rund zehn Prozent nachgaben.
Seit Anfang 2017 traten an den wichtigen Aktienmärkten keine großen Kursbewegungen mehr auf. Allerdings ist der Dollarkurs eingebrochen. Gegenüber dem Euro verlor die US-Devise im zweiten Quartal fast sieben Prozent. Die Depots von Scalable Capital sind weltweit diversifiziert, auch bei den Währungen. Zu Quartalsbeginn war der Dollaranteil vergleichsweise hoch. Die Schwäche des Greenback war somit Haupttreiber für die Portfolioentwicklung im zweiten Quartal, obwohl die Dollarquote bis Ende Juni deutlich gesenkt wurde. Zum Quartalsende war in allen Risikokategorien ein Minus zu verbuchen. In den niedrigen VaR-Klassen lag es bei rund einem halben bis einem Prozent. Die höchste Risikokategorie (VaR 25 Prozent) verzeichnete einen Wertrückgang von rund drei Prozent, inklusive Gebühren.
Seit Anfang 2017 steht in den höheren Risikokategorien (VaR 20% bis 25%) somit eine Wertentwicklung von bis zu 1,7 Prozent zu Buche – das entspricht genau dem Wertzuwachs, den der MSCI-World-Index auf Euro-Basis erzielte. Niedrige und mittlere Risikoklassen (VaR 3% bis 19%) notieren nahe dem Niveau vom Jahresanfang.
Hinweis: Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Betrachtungszeitraum: 31.12.2015 (Schlussstand) bis 30.06.2017 (Schlussstand). ETFs zur Berechnung der Wertentwicklung von DAX und MSCI World: iShares Core DAX (ISIN: DE0005933931) und iShares Core MSCI World UCITS ETF in Euro (ISIN: IE00B4L5Y983).
Die Wertentwicklung einer Risikokategorie entspricht dem Median der Wertentwicklungen der Portfolios in dieser Kategorie. Die Daten berücksichtigen unsere All-in-Gebühr von 0,75% p.a. und die durchschnittliche ETF-Gebühr von 0,25% p.a. Zu entrichtende Steuern bleiben unberücksichtigt, da steuerliche Effekte von individuellen Umständen abhängen und insofern der Vergleichbarkeit von Wertentwicklungen nicht dienlich sind. Da die steuerliche Behandlung von Ihren persönlichen Verhältnissen abhängt und künftig Änderungen unterworfen sein kann, wenden Sie sich bitte an einen Steuerberater, sofern Sie Fragen zu Ihrer steuerlichen Situation haben.
Quelle: Eigene Berechnungen, Depotbank, Bloomberg.
Unser dynamisches Risikomanagement reduzierte Verluste.
Auch wenn die Währungsdiversifikation im zweiten Quartal 2017 die Wertentwicklung schwächte – die Verlustanfälligkeit unserer Portfolios bleibt moderat. Das zeigt sich, wenn man den sogenannten Maximum Drawdown betrachtet – den maximalen Wertrückgang, der seit Auflage im Januar 2016 zu beobachten war. Unsere Risikokategorien weisen deutlich geringere Maximum Drawdowns auf als alle wichtigen Aktienmärkte.
Maximaler Wertrückgang (Maximum Drawdown) der Scalable-Capital-Portfolios seit Anfang 2016 im Vergleich zu wichtigen Anlageklassen
Für das gute Ergebnis sorgte unser dynamisches Risikomanagement: Wir achten ständig darauf, dass die Risikovorgabe des Kunden eingehalten wird. Lesen Sie mehr dazu auf unserer Seite "Dynamisches Risikomanagement". Gleichzeitig hilft das Risikomanagement, langfristig die Portfolio-Performance zu optimieren.
Betrachtungszeitraum: 31.12.2015 (Schlussstand) bis 30.06.2017 (Schlussstand). Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.
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Wir erzielten für unsere Anleger mehr Rendite für das eingesetzte Risiko.
Die Return-Drawdown-Ratio (auch MAR-Ratio genannt) misst die Performance einer Anlage im Verhältnis zum Maximum Drawdown. Dabei wird die Rendite ins Verhältnis zum maximalen historischen Wertrückgang gesetzt. Unsere Portfolios konnten fast durchweg eine höhere Rendite pro Prozentpunkt Drawdown erzielen als der MSCI World. Die überwiegende Mehrzahl der Anleger erzielte also eine bessere Rendite für das eingegangene Risiko als mit einem Indexinvestment – ein Ziel, das wir langfristig in allen Portfolios verfolgen. Da Risiko letztlich der „Preis“ für Rendite ist, bot unsere Vermögensverwaltung also ein gutes „Preis“-Leistungs-Verhältnis.
Return-Drawdown-Ratio der Scalable-Capital-Portfolios im Vergleich zu DAX und MSCI-World-Index
Betrachtungszeitraum: 31.12.2015 (Schlussstand) bis 30.06.2017 (Schlussstand).
Wer mehr Risiko wählte, wurde mit einer höheren Rendite belohnt.
Wie sich die gewählte Risikoklasse sowie der Startzeitpunkt eines ETF-Portfolios auf die Rendite ausgewirkt haben, zeigt die nächste Grafik. Jeder Punkt repräsentiert ein Kundenportfolio.
Realisierte Wertentwicklung aller Scalable-Capital-Portfolios zum 30.06.2017 in Abhängigkeit von der Investitionsdauer
Die Daten beinhalten unsere All-in-Gebühr von 0,75% p.a. und die durchschnittliche ETF-Gebühr von 0,25% p.a. Zu entrichtende Steuern bleiben unberücksichtigt, da steuerliche Effekte von individuellen Umständen abhängen und insofern der Vergleichbarkeit von Wertentwicklungen nicht dienlich sind. Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von Ihren persönlichen Verhältnissen abhängt und künftig Änderungen unterworfen sein kann. Bitte wenden Sie sich an einen Steuerberater, sofern Sie Fragen zu Ihrer steuerlichen Situation haben.
Die Spanne der Wertentwicklungen reicht von rund -4% bis +11%. Und erwartungsgemäß wurden höhere Risikoklassen mit einer höheren Rendite belohnt. Nur bei den ganz jungen Depots sieht das Bild anders aus. Sie sind sehr stark von der kurzfristigen Entwicklung an den Kapitalmärkten abhängig. Deshalb können sie temporär im Minus liegen und bei geringerem Risiko eine höhere Rendite ausweisen. Doch je länger der Anleger investiert, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit einer positiven Wertentwicklung. Und desto größer die Chance, dass sich mehr Risikobereitschaft auszahlt.
Übrigens weisen nicht alle Portfolios, die am gleichen Tag und in der gleichen Risikoklasse gestartet sind, exakt die gleiche Rendite auf, denn die Portfolios innerhalb einer Risikoklasse sind zwar ähnlich, werden aber individuell geführt. Für Abweichungen können zum Beispiel die Höhe der Anlagesumme sowie steuerliche Aspekte verantwortlich sein.
Hinweis: Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.
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Die Vermögensanlage in Kapitalmärkte ist mit Risiken verbunden. Der Wert Ihrer Vermögensanlage kann fallen oder steigen. Es kann zu Verlusten des eingesetzten Kapitals kommen. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bitte beachten Sie hierzu unsere Risikohinweise.
Nützliches Wissen
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