Unsere Rendite.
Realisierte Performance seit Start.
Die Online-Vermögensverwaltung von Scalable Capital startete Anfang 2016. An den globalen Aktienmärkten traten seither einige Turbulenzen auf. Es gab aber auch sehr ruhige Perioden. Unsere risikogesteuerten ETF-Portfolios mussten sich also in unterschiedlichen Börsenphasen bewähren.
Die Geldanlage an den Kapitalmärkten ist mit Risiken verbunden. Bitte lesen Sie unsere Risikohinweise.
Gute risikoadjustierte Renditen.
Die ETF-Portfolios von Scalable Capital erzielten in den ersten 30 Monaten ihres Bestehens je nach Risikokategorie eine Wertentwicklung zwischen 1,9% und 11,6% – nach Kosten und vor Steuern. Dabei verzeichneten sie deutlich geringere Rückschläge als die globalen Aktienmärkte.
Wertentwicklung von Scalable-Capital-Portfolios, MSCI World und Vergleichsindizes
Heftige Turbulenzen gab es an den Weltbörsen im Jahr 2016. Die Aktienmärkte fielen gleich zu Jahresbeginn um 15% bis 20%, während unsere risikoreichste Strategie (VaR 25%) nur 5% einbüßte. Unsere Strategien waren in dieser kritischen Phase auch stabiler als ihre Vergleichsindizes, die vom Analysehaus Morningstar stammen und die durchschnittliche Wertentwicklung von Mischfonds wiedergeben. Robust zeigten sich die Portfolios von Scalable Capital auch am Tag des Brexit-Schocks im Juni 2016, als die Börsen in Europa um rund 10% nachgaben.
Das Jahr 2017 verlief an den Aktienbörsen extrem ruhig, wurde aber von einer massiven Dollarschwäche geprägt. Die Depots von Scalable Capital sind weltweit diversifiziert und dadurch Währungsrisiken ausgesetzt. Im zweiten Quartal 2017 hat die Schwäche des Greenback die Wertentwicklung beeinträchtigt. Bis Juni wurde die Dollarquote jedoch deutlich gesenkt, so dass unsere Strategien von der positiven Stimmung an den Aktienmärkten profitierten.
Im ersten Halbjahr 2018 kehrte die Nervosität an die Börsen zurück, die Kurse schwankten heftig. Von Januar bis März verloren fast alle wichtigen Anlageklassen an Wert. Dann erholten sich die globalen Aktienmärkte auf Eurobasis, bevor es im Juni erneut zu Kursturbulenzen kam. Unsere ETF-Portfolios konnten die Rückschläge abfedern. Seit Jahresbeginn steht bei der Wertentwicklung ein moderates Minus zu Buche. Je nach Risikokategorie liegt die Rendite zwischen -0,5% und -1,3%.
Unterm Strich haben unsere Anlagestrategien seit ihrem Start Anfang 2016 ähnliche oder etwas höhere Renditen eingefahren als ihre Vergleichsindizes. In den oberen Risikokategorien (VaR 20% bis 25%) erzielten sie nach Kosten und vor Steuern einen Wertzuwachs zwischen 9,1% und 11,6%. Die mittleren Risikokategorien (VaR 10% bis 19%) legten zwischen 5,6% und 9,2% zu, die niedrigen (VaR 5%* bis 9%) zwischen 1,9% und 5,4%.
*Niedrigere Risikokategorien als VaR 5% starteten erst nach dem 01.01.2016.
Hinweis: Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Betrachtungszeitraum: 31.12.2015 bis 30.06.2018 (jeweils Schlussstand).
Wertentwicklung: ETF zur Berechnung der Wertentwicklung des MSCI World: iShares Core MSCI World UCITS ETF in Euro (ISIN: IE00B4L5Y983). Die Wertentwicklung einer Risikokategorie von Scalable Capital entspricht dem Median der Wertentwicklungen der Portfolios in dieser Kategorie. Individuelle Portfolios können positiv und negativ abweichen. Die Abweichungen können unter anderem von folgenden Aspekten abhängen: Höhe der Anlagesumme, Nutzung und Höhe eines Sparplans und steuerliche Aspekte. In den dargestellten Wertentwicklungen sind die Kosten der Wertpapierdienstleistungen und Finanzinstrumente bereits berücksichtigt. Details zu den Kosten finden Sie in unseren Vorabinformationen. Zu entrichtende Steuern bleiben unberücksichtigt, da steuerliche Effekte von individuellen Umständen abhängen und insofern der Vergleichbarkeit von Wertentwicklungen nicht dienlich sind. Bitte beachten Sie auch, dass die steuerliche Behandlung künftig Änderungen unterworfen sein kann. Wenden Sie sich bitte an einen Steuerberater, sofern Sie Fragen zu Ihrer steuerlichen Situation haben. Weder vergangene Wertentwicklungen noch Prognosen haben eine verlässliche Aussagekraft über zukünftige Wertentwicklungen.
Vergleichsindizes: Die Vergleichsindizes von Morningstar zeigen die durchschnittliche Wertentwicklung derjenigen Mischfonds, die weltweit investieren, auf Euro lauten und in Europa zum Verkauf zugelassen sind. Dabei sind die Mischfonds in drei Morningstar-Risikoklassen eingeteilt, die sich in der Aktienquote und in der Anzahl der enthaltenen Fonds unterscheiden: Cautious (max. 35% Aktien, >1800 Fonds), Moderate (35%-65% Aktien, >2100 Fonds) und Aggressive (>65% Aktien, >1000 Fonds). Für den Vergleich mit den Risikokategorien von Scalable Capital gilt folgende Zuordnung:
Quelle: Eigene Berechnungen, Depotbank, Morningstar, Bloomberg
Dynamisches Risikomanagement dämpfte Verluste.
Wie verlustanfällig unsere ETF-Portfolios sind, messen wir anhand des sogenannten Maximum Drawdown – des maximalen Wertrückgangs über den gesamten Anlagezeitraum seit Anfang 2016. Auch nach den Börsenturbulenzen im ersten Halbjahr 2018 weisen unsere Strategien deutlich geringere Maximum Drawdowns auf als alle wichtigen Aktienmärkte.
Maximaler Wertrückgang (Maximum Drawdown) von Scalable-Capital-Portfolios, Vergleichsindizes und wichtigen Anlageklassen
Das gute Ergebnis ist auf unser dynamisches Risikomanagement zurückzuführen: Es zielt darauf ab, das Risikobudget des Kunden auszuschöpfen, ohne es zu überschreiten, und hilft so, die langfristige Portfolio-Performance zu optimieren. Lesen Sie mehr dazu auf unserer Seite Dynamisches Risikomanagement.
Betrachtungszeitraum: 31.12.2015 bis 30.06.2018 (jeweils Schlussstand). Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.
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Unsere Anleger erzielten mehr Rendite für ihr eingesetztes Risiko.
Risiko ist der „Preis“ für Rendite. Unsere ETF-Portfolios sollen daher ein möglichst günstiges Rendite-Risiko-Verhältnis erzielen. Wir messen dieses Verhältnis an der Return-Drawdown-Ratio. Sie setzt die Performance einer Anlage ins Verhältnis zum Maximum Drawdown – also zum maximalen historischen Wertrückgang. Unsere Strategien konnten seit Januar 2016 durchweg höhere Renditen pro Prozentpunkt Drawdown erzielen als ihre Vergleichsindizes. Für das eingegangene Risiko haben unsere Portfolios also mehr Rendite erzielt als ein typischer Mischfonds – ein Ziel, das wir langfristig in allen Portfolios verfolgen.
Return-Drawdown-Ratio von Scalable-Capital-Portfolios, Vergleichsindizes und MSCI World
Betrachtungszeitraum: 31.12.2015 bis 30.06.2018 (jeweils Schlussstand).
Wer mehr Risiko wählte, wurde mit einer höheren Rendite belohnt.
Wie sich die gewählte Risikokategorie sowie die Investitionsdauer eines ETF-Portfolios auf die Rendite ausgewirkt haben, zeigt die nächste Grafik. Ein Punkt repräsentiert diejenigen Portfolios, die an einem bestimmten Tag und in einer bestimmten Risikokategorie an den Start gingen.
Wertentwicklung der Scalable-Capital-Portfolios zum 30.06.2018 in Abhängigkeit von Investitionsdauer und Risikokategorie
Die Performance-Daten berücksichtigen unsere Fixgebühr von 0,75% p.a. und die ETF-Gebühr von 0,25% p.a. Zu entrichtende Steuern bleiben unberücksichtigt, da steuerliche Effekte von individuellen Umständen abhängen und insofern der Vergleichbarkeit von Wertentwicklungen nicht dienlich sind. Bitte beachten Sie auch, dass die steuerliche Behandlung künftig Änderungen unterworfen sein kann. Wenden Sie sich bitte an einen Steuerberater, sofern Sie Fragen zu Ihrer steuerlichen Situation haben.
Je nach Einstiegszeitpunkt und Risikostufe reicht die Spanne der Wertentwicklungen von -4,8% bis +13,7%. Wie langfristig zu erwarten, wurden bei Depots, die vor März 2017 an den Start gingen, höhere Risikoklassen in der Regel mit höheren Renditen belohnt. Bei jüngeren Depots sieht das Bild dagegen anders aus. Sie sind viel stärker vom aktuellen Auf und Ab an den Kapitalmärkten abhängig. Wegen der jüngsten Kursbeben weisen höhere Risikokategorien bei ihnen teils niedrigere Renditen auf. Zudem ist bei einer kurzen Anlagedauer die Verlustwahrscheinlichkeit höher. So verbuchen zum Beispiel die meisten Portfolios, die erst zwischen Oktober 2017 und Januar 2018 an den Start gegangen sind, noch eine negative Wertentwicklung. Doch hier gilt ebenfalls die Regel: Je länger der Anleger investiert bleibt, desto größer ist seine Chance auf Gewinne.
Übrigens weisen nicht alle Portfolios, die am gleichen Tag und in der gleichen Risikoklasse an den Start gingen, exakt die gleiche Rendite auf, denn die Portfolios innerhalb einer Risikoklasse sind zwar ähnlich, werden aber individuell geführt. Für Abweichungen können zum Beispiel die Höhe der Anlagesumme, die Nutzung eines Sparplans sowie steuerliche Aspekte verantwortlich sein.
Hinweis: Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.
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Die Vermögensanlage in Kapitalmärkte ist mit Risiken verbunden. Der Wert Ihrer Vermögensanlage kann fallen oder steigen. Es kann zu Verlusten des eingesetzten Kapitals kommen. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bitte beachten Sie hierzu unsere Risikohinweise.
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