Unsere Rendite.
Realisierte Performance seit Start.
Die Online-Vermögensverwaltung von Scalable Capital startete Anfang 2016. Seither wechselten sich an den globalen Aktienmärkten turbulente und ruhige Perioden ab. Unsere risikogesteuerten ETF-Portfolios mussten sich in unterschiedlichen Börsenphasen bewähren.
Die Geldanlage an den Kapitalmärkten ist mit Risiken verbunden. Bitte lesen Sie unsere Risikohinweise.
Gute risikoadjustierte Renditen.
Die ETF-Portfolios von Scalable Capital erzielten seit unserem Start Anfang 2016 je nach Risikokategorie eine Wertentwicklung zwischen 3,6% und 12,6% nach Kosten und vor Steuern (Stand 31.03.2019). Dabei verzeichneten sie deutlich geringere Rückschläge als die globalen Aktienmärkte.
Wertentwicklung von Scalable-Capital-Portfolios
Heftige Turbulenzen gab es an den Weltbörsen im Jahr 2016. Die Aktienmärkte fielen gleich zu Jahresbeginn um 15% bis 20%, während unsere risikoreichste Strategie (VaR 25%) nur 5% einbüßte. Unsere Strategien waren in dieser kritischen Phase auch stabiler als ihre Vergleichsindizes, die vom Analysehaus Morningstar stammen und die durchschnittliche Wertentwicklung von entsprechenden Mischfonds wiedergeben. Robust zeigten sich die Portfolios von Scalable Capital auch am Tag des Brexit-Schocks im Juni 2016, als die Börsen in Europa um rund 10% nachgaben.
Das Jahr 2017 verlief an den Aktienbörsen extrem ruhig, 2018 kehrte die Nervosität jedoch zurück. Am Jahresende standen fast alle wichtigen Anlageklassen im Minus. Die Aktienkurse knickten gerade im ersten und vierten Quartal stark ein. Vor allem den Kurssturz zum Jahresende federte unser Risikomanagement ab. Unsere risikoreichste Anlagestrategie verbuchte von Oktober bis Dezember 2018 einen maximalen Rückschlag (Maximum Drawdown) von gut 8%, während die globalen Aktienmärkte auf Eurobasis um mehr als 15% einbrachen. Unsere ETF-Portfolios haben in diesem schwierigen Börsenumfeld das erste Verlustjahr verzeichnet.
Im ersten Quartal 2019 erholten sich die Aktienbörsen kräftig. Auch die anderen Anlageklassen – Immobilien, Rohstoffe und Anleihen – warfen Gewinne ab. Unsere global diversifizierten ETF-Portfolios verbuchten je nach Risikokategorie durchschnittliche Erträge von 2,2% bis 8,0%.
Unterm Strich erzielten unsere Anlagestrategien seit ihrem Start Anfang 2016 durchweg positive Renditen. In den oberen Risikokategorien (VaR 20% bis 25%) lag der Wertzuwachs nach Kosten und vor Steuern im Schnitt zwischen 10,5% und 12,6%. Die mittleren Risikokategorien (VaR 10% bis 19%) legten zwischen 8,2% und 10,6% zu, die niedrigen (VaR 5% bis 9%) kamen auf ein Plus von 3,6% bis 8,0%. Alle Anlagestrategien schnitten besser ab als ihre Vergleichsindizes*.
*Investments in den Risikokategorien VaR 3%, 4%, 6%, 7%, 11%, 14%, 16%, 17% starteten erst nach dem Jahresbeginn 2016 und sind in der Auswertung des Gesamtzeitraums nicht enthalten.
Hinweis: Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Betrachtungszeitraum: 31.12.2015 bis 31.03.2019 (jeweils Schlussstand).
Wertentwicklung: Die Wertentwicklung einer Risikokategorie entspricht den akkumulierten täglichen Medianrenditen aller Portfolios innerhalb dieser Kategorie. Individuelle Portfolios können positiv und negativ abweichen. Die Abweichungen können unter anderem von folgenden Aspekten abhängen: Höhe der Anlagesumme, Nutzung und Höhe eines Sparplans und steuerliche Aspekte. In den dargestellten Wertentwicklungen sind die Kosten der Wertpapierdienstleistungen und Finanzinstrumente bereits berücksichtigt. Details zu den Kosten finden Sie in unseren Vorabinformationen. Zu entrichtende Steuern bleiben unberücksichtigt, da steuerliche Effekte von individuellen Umständen abhängen und insofern der Vergleichbarkeit von Wertentwicklungen nicht dienlich sind. Bitte beachten Sie auch, dass die steuerliche Behandlung künftig Änderungen unterworfen sein kann. Wenden Sie sich bitte an einen Steuerberater, sofern Sie Fragen zu Ihrer steuerlichen Situation haben. Weder vergangene Wertentwicklungen noch Prognosen haben eine verlässliche Aussagekraft über zukünftige Wertentwicklungen.
Vergleichsindizes: Die Vergleichsindizes von Morningstar zeigen die durchschnittliche Wertentwicklung derjenigen Mischfonds, die weltweit investieren, auf Euro lauten und in Europa zum Verkauf zugelassen sind. Dabei sind die Mischfonds in drei Morningstar-Risikoklassen eingeteilt, die sich in der Aktienquote und in der Anzahl der enthaltenen Fonds unterscheiden: defensiv (max. 35% Aktien, >1800 Fonds), ausgewogen (35%-65% Aktien, >2100 Fonds) und aggressiv (>65% Aktien, >1000 Fonds). Für den Vergleich mit den Risikokategorien von Scalable Capital gilt folgende Zuordnung:
Quelle: Eigene Berechnungen, Depotbank, Morningstar, Bloomberg
Dynamisches Risikomanagement dämpfte Verluste.
Wie verlustanfällig unsere ETF-Portfolios sind, messen wir anhand des sogenannten Maximum Drawdown – des maximalen Wertrückgangs über den gesamten Anlagezeitraum seit Anfang 2016. Unsere Strategien weisen deutlich geringere Maximum Drawdowns auf als alle wichtigen Aktienmärkte.
Maximaler Wertrückgang (Maximum Drawdown) von Scalable-Capital-Portfolios, Vergleichsindizes und wichtigen Anlageklassen seit 2016
Das gute Ergebnis ist auf unser dynamisches Risikomanagement zurückzuführen: Es zielt darauf ab, das Risikobudget des Kunden auszuschöpfen, ohne es zu überschreiten, und hilft so, die langfristige Portfolio-Performance zu optimieren. Lesen Sie mehr dazu auf unserer Seite Dynamisches Risikomanagement.
Betrachtungszeitraum: 31.12.2015 bis 31.03.2019 (jeweils Schlussstand). Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.
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Unsere Anleger erzielten mehr Rendite für ihr eingesetztes Risiko.
Risiko ist der „Preis“ für Rendite. Unsere ETF-Portfolios sollen daher ein möglichst günstiges Rendite-Risiko-Verhältnis erzielen. Wir messen dieses Verhältnis an der Return-Drawdown-Ratio. Sie setzt die Performance einer Anlage ins Verhältnis zum Maximum Drawdown – also zum maximalen historischen Wertrückgang. Alle unsere Strategien erzielten seit Januar 2016 höhere Renditen pro Prozentpunkt Drawdown als ihre Vergleichsindizes. Für das eingegangene Risiko haben unsere Portfolios also mehr Rendite erzielt als ein typischer Mischfonds.
Return-Drawdown-Ratio von Scalable-Capital-Portfolios und Vergleichsindizes seit 2016
Betrachtungszeitraum: 31.12.2015 bis 31.03.2019 (jeweils Schlussstand).
Wer mehr Risiko wählte, wurde mit einer höheren Rendite belohnt.
Wie sich die gewählte Risikokategorie sowie die Investitionsdauer eines ETF-Portfolios auf die Rendite ausgewirkt haben, zeigt die nächste Grafik. Ein Punkt repräsentiert diejenigen Portfolios, die an einem bestimmten Tag und in einer bestimmten Risikokategorie an den Start gingen.
Wertentwicklung der Scalable-Capital-Portfolios zum 31.03.2019 in Abhängigkeit von Investitionsdauer und Risikokategorie
Die Performance-Daten berücksichtigen unsere Fixgebühr von 0,75% p.a. und die ETF-Gebühr von 0,17% p.a. (Stand 01. Februar 2019). Zu entrichtende Steuern bleiben unberücksichtigt, da steuerliche Effekte von individuellen Umständen abhängen und insofern der Vergleichbarkeit von Wertentwicklungen nicht dienlich sind. Bitte beachten Sie auch, dass die steuerliche Behandlung künftig Änderungen unterworfen sein kann. Wenden Sie sich bitte an einen Steuerberater, sofern Sie Fragen zu Ihrer steuerlichen Situation haben.
Die große Mehrheit unserer ETF-Depots hat Gewinne verbucht. Je nach Einstiegszeitpunkt und Risikostufe reicht die Spanne der Wertentwicklungen von -3,1% bis +16,5%. Wie langfristig zu erwarten, wurden bei Depots, die schon 2016 an den Start gingen, höhere Risikoklassen in der Regel mit höheren Renditen belohnt. Jüngere Depots sind dagegen stärker vom aktuellen Auf und Ab an den Kapitalmärkten abhängig. Wegen der starken Kursbeben im Jahr 2018 weisen die oberen Risikokategorien bei ihnen zum Teil geringere Renditen auf als die unteren. Zudem ist bei einer kürzeren Anlagedauer die Verlustwahrscheinlichkeit höher. So verbuchen zum Beispiel die meisten Portfolios, die im Januar 2018 an den Start gingen, noch eine negative Wertentwicklung. Doch hier gilt ebenfalls die Regel: Je länger der Anleger investiert, desto größer ist seine Chance auf Gewinne.
Übrigens weisen nicht alle Portfolios, die am gleichen Tag und in der gleichen Risikoklasse gestartet sind, exakt die gleiche Rendite auf, denn die Portfolios innerhalb einer Risikoklasse sind zwar ähnlich, werden aber individuell geführt. Für Abweichungen können zum Beispiel die Höhe der Anlagesumme, die Nutzung eines Sparplans, zwischenzeitliche Ein- und Auszahlungen sowie steuerliche Aspekte verantwortlich sein.
Hinweis: Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.
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Die Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Der Wert Ihrer Kapitalanlage kann fallen oder steigen. Es kann zu Verlusten des eingesetzten Kapitals kommen. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bitte beachten Sie hierzu unsere Risikohinweise.
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