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Regionale Gewichtung, Branchenmix, breite Streuung, niedrige laufende Kosten: Auf den ersten Blick unterscheiden sich aktive ETFs von J.P. Morgan Asset Management kaum von ihren passiven Pendants, die einfach einem Index folgen. Erst auf den zweiten Blick zeigt sich der Unterschied: Das Fondsmanagement gewichtet aussichtsreiche Titel etwas höher. Diese Aktien sind also im ETF stärker vertreten als im zugrunde liegenden Index. Bei weniger aussichtsreichen Aktien geht es umgekehrt vor – die voraussichtlichen Schwächlinge werden untergewichtet.
Klingt einfach? Das ist es im Grundsatz auch. Doch es gehört schon einige Analyse-Power dazu, die vielen einzelnen Aktien zu bewerten, die in den Indizes enthalten sind. Dazu greift J.P. Morgan Asset Management auf die Erkenntnisse seiner über 90 Analysten zurück. Sie nehmen weltweit 2.500 Unternehmen unter die Lupe und behalten die wirtschaftlichen Kennzahlen sowie Aussichten im Auge. Sie berücksichtigen unter anderem auch, wie die Firmen bei Umwelt- und sozialen Themen sowie bei der Unternehmensführung abschneiden („ESG-Kriterien“).
Die Idee der aktiven ETFs kommt an: Ende 2017 hatten sie weltweit ein Volumen von rund 58 Mrd. $. Bis August 2024 kletterte der Wert auf über 800 Mrd. $. Das hinterlässt Spuren in den Portfolios von Anlegerinnen und Anlegern: In einer globalen Studie sagten 80 % der befragten professionellen Investoren, dass aktive ETFs mittlerweile in ihren Portfolios vertreten sind.1 Und 91 % der europäischen Investoren rechnen damit, dass die Nachfrage auch künftig wachsen wird.2 Denn auch das Angebot nimmt rasant zu, und die ersten aktiven ETFs weisen bereits eine mehrjährige Erfolgsgeschichte auf.
Aktive ETFs: Verzehnfachung seit 2017 - Weltweit in aktiven ETFs verwaltetes Vermögen, in Mrd. $
Quelle: Bloomberg, Factset und J.P. Morgan Asset Management, Stand 30.08.2024
Der JPM Global Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF ist mit über 6 Mrd. US-Dollar verwaltetem Vermögen einer der größten aktiven ETFs in Europa. Er ist indexnah und sieht in Bezug auf Branchen- oder Ländergewichtung aus wie der MSCI World Index, doch das Fondsmanagement nimmt kleine Über- und Untergewichtungen vor. Das klare Ziel: Für die Anlegerinnen und Anleger einen höheren Ertrag erwirtschaften als der MSCI World Index – und das hat seit Auflegung im Oktober 2018 bisher auch sehr gut geklappt.
1 Trackinsight, Global ETF Survey 2023
2 PwC, ETFs 2028: Shaping the Future
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