Viel Wachstum und dennoch wenig Applaus. Der KI-Wettlauf bleibt weiterhin angespannt und Big Tech muss überperformen, um nicht bestraft zu werden. Wir beantworten die Frage, wie Sie Frankreichs Staatsschulden als Hebel für Ihr Depot nutzen können. Und während eine US-amerikanische Fastfoodkette nach 40 Jahren von Pepsi auf Coca-Cola umsteigt, feiern wir den Weltspartag. Sparen Sie noch – oder investieren Sie schon?
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Was uns beschäftigt
Volldampf oder Vollbremse
Die Bühne gehört diese Woche den Tech-Giganten. Microsoft glänzt mit 36,6 Mrd. $ Gewinn und 30 % Cloud-Wachstum. Amazon erzielte zwar mit 13,9 % seine bislang höchste operative Marge, verfehlte jedoch sonst die Prognosen. Alphabet enttäuschte mit seinem Umsatz von 128 Mrd. $; das Suchmaschinen-Kerngeschäft lag 2 Mrd. $ daneben. Die Aktie wurde abgestraft. Bei Speicherchip-Herstellern wie Samsung, SK Hynix und SanDisk läuft das Geschäft gut. Die Auftragsbücher zeigen: Big Tech drosselt seine Milliarden-Investitionen keineswegs.
Alphabet ist ein Paradebeispiel dafür, was passiert, wenn der KI-Zug ins Stocken gerät: Werden die hohen Erwartungen nicht erfüllt, während die KI-Ausgaben weiterhin explodieren, kennt der Markt kein Pardon. Dazu kommt: Laut Apollo-Chefökonom Torsten Slok bringt KI außerhalb des Tech-Sektors bislang „null Ertrag“. Für die meisten Unternehmen sind die Tools vor allem eine Kostenstelle, die die Margen belastet.
Immerhin legen die Notenbanken den Märkten vorerst keine weiteren Steine in den Weg: Wie erwartet beließen Fed und EZB die Leitzinsen unverändert.
Podcast
3 Mrd. $ Zufluss in nur sechs Wochen: Der neue Vanguard FTSE Global All Cap ETF mischt die ETF-Welt auf. Für nur 0,07 % TER bündelt der populäre Neuling rund 6.500 Aktien – von Dickschiffen wie Apple bis hin zu Small Caps. Dr. Axel Haus von Vanguard und Christian W. Röhl diskutieren, ob man mit einer Small-Cap-Beimischung heute schon die Gewinner von morgen kauft.
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VIP Watch
Au revoir, Christine
Christine Lagarde verlässt die EZB. Seit Februar hatte es bereits Gerüchte gegeben. Im September bestätigte Lagarde erstmals selbst Überlegungen, sie könnte „ein paar Monate“ früher ausscheiden.
Das mögliche Kalkül: Der Abgang Lagardes ermöglicht es dem scheidenden französischen Präsidenten Macron und Kanzler Merz, noch vor der Wahl in Frankreich die Neubesetzung dieses Spitzenpostens zu klären. Danach hätte sonst womöglich Marine Le Pen ein Wort mitzureden.Throwback
Tschüss PepsiCo, Prost Coca-Cola
Nach mehr als 40 Jahren wirft die Fast-Food-Kette KFC die Getränke von PepsiCo aus dem Menü. Ab 2027 sprudelt stattdessen Erzrivale Coca-Cola im Glas Für PepsiCo – einst Mutterkonzern von KFC – ist das eine bittere Niederlage im endlosen Cola-Krieg.
Obwohl beide Konzerne auf dem US-Heimatmarkt mit Inflation und verstärktem Gesundheitsbewusstsein kämpfen, hat PepsiCo auf Sicht von fünf Jahren rund 18 % eingebüßt, Coca-Cola verzeichnet hingegen ein Plus von mehr als 60 % und hat den Ausblick für das Gesamtjahr erhöht.
Hinter den beiden Unternehmen stecken zwei ganz unterschiedliche Strategien. Coca-Cola setzt als Pure Play im Getränkesegment auf ein kapitalarmes Geschäftsmodell mit unabhängigen Abfüllern. PepsiCo hingegen bündelt die gesamte Getränke-Wertschöpfungskette sowie sein noch größeres Snackgeschäft unter einem Dach – mehr Marken, mehr Umsatz, aber auch mehr Kosten. Mit Sparmaßnahmen und einem schlankeren Sortiment will PepsiCo nun wieder auf Kurs kommen.
Chart der Woche
Investieren statt verlieren
Was aus 10.000 € in 50 Jahren werden kann
Quelle: Scalable-Berechnungen
Heute ist Weltspartag. Sparen allein reicht aber nicht aus. Um sich gegen die Inflation zu verteidigen, braucht es Investitionen. Wer heute 10.000 € unter dem Kopfkissen vergräbt, verliert bei 2,5 % Inflation über 50 Jahre rund 7.000 €. Auf dem Tagesgeldkonto wächst die Summe dank 2,5 % Zinsen nominal zwar auf rund 34.400 € an, real verbleiben davon aber nur 10.000 €. Ein Lichtblick? Die Börse. Historisch haben globale Aktien über lange Zeiträume im Durchschnitt über 7 % pro Jahr zugelegt. Nach 50 Jahren läge so das reale Vermögen bei rund 86.000 €.
Anleihen-ETFs
Hebel auf Paris
Frankreichs Schuldenkrise könnte auch Ihr Depot treffen – und gleichzeitig eine Einstiegschance bieten.
Die Renditen 10-jähriger französischer Staatsanleihen liegen bei 5 % – so hoch wie zuletzt in der Finanzkrise. Zwar rentieren US-Papiere ähnlich hoch, doch entscheidend ist das Verhältnis von Wirtschaftswachstum und Zinslast. Und da sieht es in Frankreich düster aus. Die Wirtschaft lahmt und die gespaltene Politik signalisiert keinen Sparwillen.
Wer darauf setzt, dass der Zinsgipfel erreicht ist oder die EZB mit gezielten Anleihekäufen die Renditen drückt, kann in Euro-Anleihen-ETFs mit 8 bis 10 Jahren Restlaufzeit einen enormen Hebel finden. Tritt der Fall ein, winken kräftige Kursgewinne. Bleiben die Zinsen unverändert, kassieren Sie immerhin die Kupongutschriften.
Doch Vorsicht: Klettern die Renditen weiter, schlägt dieser Hebel mit spürbaren Verlusten voll nach unten durch – das gilt auch für vergleichbare Anleihen der europäischen Nachbarn.
Meistgehandelt
Gekauft:
Verkauft:
Hinweis: Die Angaben beziehen sich auf das Verhältnis von Käufen und Verkäufen der 100 meistgehandelten Aktien im Scalable Broker zwischen dem 23.10.2026 und 29.10.2026.
Im Fokus: Boeing
Im Q3 lieferte Boeing zwar ein Umsatzplus von 4 % auf 24,2 Mrd. $, verfehlte aber die Gewinnerwartungen. Der eigentliche Schock: Das Ziel, 52 Maschinen vom Typ 737 Max pro Monat zu produzieren, wurde auf Ende 2027 verschoben. Die Aktie knickte daraufhin ein.
Produkt-Highlight
60/40-Comeback
Festverzinsliche Anlagen sind gerade besonders gefragt. Der Grund? Hohe Zinsen. Deshalb erlebt die 60/40-Mischung aus Aktien und Anleihen im Depot gerade eine Renaissance. Wer diese Strategie nutzen möchte, muss das eigene Portfolio aber nicht mehr mühsam selbst umschichten.
Mit dem JPM Strategic Allocation Moderate Active UCITS ETF geht das von ganz allein. Dieser aktiv gemanagte Dach-ETF vereint das Beste aus zwei Welten. So profitieren Sie von den aktuellen Hochständen der Aktienindizes und attraktiven Zinserträgen aus Anleihen zugleich.
Das Management kann je nach Marktlage oder Trends nicht nur die Aktienquote flexibel anpassen, sondern ebenso jederzeit ETF-Positionen in das Portfolio aufnehmen oder entfernen. Mit einer Gesamtkostenquote von 0,35 % im Jahr ist dieser aktiv gemanagte ETF vergleichsweise günstig.
Scalable News
Eine Welt – Ein ETF
Der Scalable MSCI AC World Xtrackers ETF ist ab sofort als ausschüttende Variante verfügbar – die ideale Basis für alle, die regelmäßige Erträge wollen. Mit einer Abdeckung von knapp 90 % des weltweiten Marktes sowie der hybriden Replikation konnte der ETF bisher eine relevante Outperformance erzielen. Ausschüttungen fließen quartalsweise direkt auf Ihr Verrechnungskonto.
Außerdem: Bis Ende 2027 profitieren Sie von einer Gesamtkostenquote (TER) von 0,00 % p. a. statt 0,15 % pro Jahr.
Noch mehr Agentic Power
Das Scalable Model Context Protocol (MCP) unterstützt jetzt noch mehr KI-Assistenten: Fortan können Sie Ihr Scalable Konto auch mit Cursor, Google Antigravity und Grok Bot verbinden. Nutzen Sie Ihren bevorzugten Helfer, um Märkte zu analysieren, Ihr Portfolio zu managen und Trades nach Ihrer Freigabe auszuführen.
Altersvorsorge mit Scalable Bonus
Wir verlosen bis zu Ihrem Renteneintritt einen jährlichen Bonus von 540 €. Fügen Sie dazu das Altersvorsorgedepot schon jetzt zu Ihren Produkten im Scalable Broker hinzu – und schon landen Sie im Lostopf. Von August bis Dezember öffnet sich jeden Monat ein neuer Lostopf. Wer bereits registriert ist, bleibt automatisch für alle verbleibenden Ziehungen im Spiel.
Je früher Sie mitmachen, desto höher sind Ihre Gewinnchancen. Die Ziehung der Gewinne erfolgt gesammelt Anfang 2027. Es gelten die Teilnahmebedingungen.
Der Bits & Pieces ist das Herzstück unseres Editorial-Teams. Die Vielseitigkeit der Autoren fließt in jede Ausgabe des Newsletters mit ein.
Team Lead Sophie ist Volkswirtin, gelernte Journalistin und analysierte als Wall-Street-Korrespondentin das Börseneschehen einige Jahre live aus New York, für u.a. ntv und Media Pioneer. Verena verfolgt als gelernte Wirtschaftsjournalistin sowie Architektin ihre Leidenschaft für Makroökonomie und hat für Focus Money sowie Bloomberg berichtet. Als erfahrener Online Editor aus der Werbewelt und ehemaliger Tageszeitungs-Reporter nutzt Manfred seine Schreib-Künste bei Scalable, um Finanzthemen kurz und knackig aufzubereiten.
Sie alle leben ihre Faszination für Aktien, ETFs und Investieren selbst.
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